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紫鑫药业:快速成长的特色中药企业

发布时间:2009-01-12    研究机构:中投证券

投资要点:紫鑫药业(002118)是正在快速成长阶段的中药企业。公司2007年上市以来,增长明显加速,07、08年收入复合增长预计超过40%。

公司产品线丰富,目前主要品种包括四妙丸、活血通络片,销售规模在4、5000万,此外补肾安神口服液也是今年增长较快的品种,预计销售收入超过2000万。

四季度收购草还丹药业,该公司拥有独家社保品种桑麻口服液,另有暴贝止咳口服液预计09年获批,将为公司明年带来新的增长点。

公司在销售政策上由全面出击改为重点推 2-3个品种,成效明显,预计全年收入增长40%以上。公司管理层年龄结构较轻,机制灵活,目前公司有销售人员500余人,覆盖1600余家医院,为持续继续开拓医院市场打下良好基础。

公司通过高新技术企业认定,所得税率将下调为 15%,对公司业绩有积极影响。

给予公司推荐的投资评级。我们预测公司08-10年EPS 为0.50、0.69、0.90元,考虑到公司的成长性,我们按照09年30 X PE 估值,给予公司推荐的投资评级,未来6-12月的目标价格为20.70元。

申请时请注明股票名称